Novinky » Realitní investice v Evropě mají ve 4. čtvrtletí vyskočit na 100 mld. eur

Realitní investice v Evropě mají ve 4. čtvrtletí vyskočit na 100 mld. eur

08.10.2020 | Petr Bayer Aktualizováno: 07.10.2020

Investiční aktivita do komerčních nemovitostí v Evropě se má ve 4. čtvrtletí znovu odrazit a dosáhnout 100 miliard eur. Za celý rok by to zvýšilo objemy investic na přibližně 270 miliard eur, což je o 14 % méně než v roce 2019. „Logistika, cenově dostupné rezidenční objekty, vědecké parky a zdravotní péče nadále přitahují větší poptávku. Trh je ale stále křehký a vnější faktory by jej mohly vrátit do turbulencí, včetně druhé vlny pandemie. Pokud se situace zklidní, ve 4. čtvrtletí by se objem investic mohl zdvojnásobit ve srovnání s 3. a 2. čtvrtletím,“ říká ředitel oddělení nadnárodních kapitálových trhů pro EMEA Colliers Richard Divall.

„Během 3. čtvrtletí se sentiment a likvidita na trzích zlepšily, přičemž k větším transakcím došlo v celé Evropě. Vstupem do posledního čtvrtletí 2020 očekáváme prudký nárůst objemu investic, jelikož investoři se snaží umístit část nealokovaného kapitálu,“ míní Divall.

„U většiny investic, které přilákají institucionální investory, je pravděpodobné, že budou z hlediska výnosů vypadat za 18 – 24 měsíců levně. Většina dominantních makroekonomických sil, které ve většině odvětví v posledních pěti letech zvyšovaly ceny, budou v příštích několika letech hrát ještě významnější roli. Kromě toho existují v ČR specifické místní vlivy, které také tlačí trh stejným směrem, například omezená nabídka,“ míní ředitel investičního oddělení pro ČR a SR Colliers Andy Thompson.

Mezi hlavní body patří:

Podle průzkumu investorů společnosti Colliers, 95 procent investorů očekává zotavení trhu za 12 měsíců.
Německá, švýcarská a francouzská hlavní města jsou v rámci regionu EMEA obzvláště aktivní a meziročně udržují vysoké toky mezi regiony
Německé a severské trhy těží z nejstabilnějších makroekonomických a politických prostředí a jejich středně velká města s alternativními řešeními pro dojíždění, nízká rizika přerušení nájmu a přísné podmínky poptávky a nabídky, je řadí na špici hlavní klasifikační tabulky.
Londýn a Paříž nebudou čelit dlouhodobému oslabení ekonomických pozic navzdory nejistotám na trhu. To představuje příležitost k nákupu na tamních klíčových trzích, které prochází cenovou korekcí. Londýn a regionální města v Británii jsou také atraktivní destinace pro umístění dluhu, nacházející se v současné době ve významném prémiu vzhledem k ostatním významným evropským městům kvůli omezené konkurenci.
Logistika a investice do rezidenčního bydlení se ukázaly jako nejodolnější odvětví, jež si udržují vysokou úroveň investic. Colliers odhaduje, že pouze letos v září byla na trh uvedena více než 3 miliardy eur logistických portfolií, z nichž některá již byla uzavřena, přičemž u core aktiv (stabilní nízkorizikové investice) došlo ke zvýšení hodnot až o 20 %.
Objemy investic do kanceláří během 2. a 3. čtvrtletí poklesly a cenové hladiny se začaly přizpůsobovat kvůli nejistotě ohledně vnímání budoucí role kancelářského pracoviště. Od září, kdy se ceny core aktiv posunuly o několik procentních bodů, přitom hodnoty kanceláří typu core-plus a value-add klesly v aktivních transakcích až o 20 procent. Zásadní role kanceláře při zvyšování příjmů a ekonomického výkonu se nezmění a naše analýza ekonomické hustoty kanceláře vs. nájemné na prostorovém základě podporuje teorii jen velmi omezených změn v dlouhodobých nájmech a hodnotě kanceláří.
Maloobchodní a gastronomické odvětví budou čelit extrémním výzvám a mnoho menších operátorů nebude schopna v současné podobě pokračovat, natož aby prosperovaly, v průběhu přizpůsobování se dynamice trhu v příštích 12-18 měsících. Úrovně RevPAR* z roku 2019 pro hotely byly pandemií vážně narušeny a je nepravděpodobné, že se vrátí na úroveň před COVIDem nejdříve do konce roku 2022.

*RevPAR = Tržby za ubytování za určité období / počet disponibilních pokojů).

„Aktivita v celém regionu byla z investičního hlediska celkově pozitivní s celkovým objemem H1 meziročně nižším pouze o 10 %. Očekávané znovuoživení trhu ve 4. čtvrtletí by aktivitu v regionu EMEA meziročně snížilo o 14 %. Zatímco 2. polovina roku 2020 ohlašuje začátek zotavení z prudkého hospodářského propadu vyvolaného koronavirovými opatřeními ve 2. čtvrtletí, způsob, jakým trhy dosahují nové normality, se nadále výrazně liší v závislosti od odvětví a lokality,“ poznamenává ředitel průzkumu trhu EMEA Colliers Damian Harrington.

„Zatímco oživení probíhá pozitivně, představa znovuoživení hospodářství ve tvaru „V“ není aktuální. Přetrvává spíše model obnovy hospodářství křivky „K“, tj. nerovnoměrné oživení sektorů. To znamená postupné oživení odvětví, které jsou na návrat připraveny oproti těm, jež potřebují k zotavení více času. Rovněž bilance faktorů ovlivňujících toto hospodářské oživení prozatím zůstává negativní,“ uzavírá.

Další články k tématu